外资机构观点趋于一致：看多中国经济 做多中国资产******

　　随着A股2023年强势开局，外资唱多热情持续高涨，继高盛之后 ，摩根士丹利也加入了再次看涨A股和人民币的队伍 。

　　据证券时报记者了解，不少外资机构对中国资产 的看法更加乐观，认为新年行情值得期待 。

　　开年以来北向资金加速流入也证实了这一点。2023年以来 ，北向资金净流入额超330亿元，自2022年11月以来的净流入额已接近1300亿元 。

　　上调中国股票市场评级

　　华尔街大行高盛刚发布策略报告，将明晟中国指数12个月目标从70点上调至80点，摩根士丹利紧随其后 ，也将明晟中国指数 的年底目标上调至80点 。

　　1月9日，摩根士丹利分析师Laura Wang等人在最新报告中指出 ，2023年中国GDP和企业利润将加速增长，中国股市将成为全球表现最佳 的股市。摩根士丹利维持增配明晟中国指数，并将该指数年底目标位从70点上调至80点 。

　　摩根士丹利研报指出，2023年中国 的GDP和企业利润将加速增长 ，同时内外部风险均下降 ，这或将推动相关估值进一步上涨 。

　　明晟中国指数最新收盘报70.42点，自去年10月底最低点46.92点以来，已经累计反弹50%。摩根士丹利将该指数目标点位上调至80点，认为该指数还有超过10% 的上涨空间。

　　去年12月 ，摩根士丹利上调中国股票在全球新兴市场中 的评级至“超配” ，这 是该机构对中国股市维持近两年谨慎态度后做出的首度上调 。

　　在进一步上调明晟中国指数目标位时，摩根士丹利指出，其正在对中国股权风险溢价(ERP)重新评估 ，不少因素证明属于A股 的牛市周期已经开启。

　　对于人民币走势，摩根士丹利同样乐观。它认为 ，人民币到2023年底将升至1美元兑6.65元人民币 ，较当前水平上涨1.8%。

　　摩根士丹利中国首席市场策略师王滢表示，摩根士丹利目前对欧美股市、尤其美国市场较为谨慎 ，中国股市将成为下一阶段全球股市 的领跑者 ，全球新兴市场都将有不错表现。“我们对中国股票市场评级上调 ，不仅仅 是基于抗疫政策的调整。根据我们的历史经验，有七个主要类别因子 ，会在不同时间对股市产生较大影响，可以帮助我们更好捕捉股市 的拐点。”她说。

　　王滢进一步分析 ，“尽管宏观经济和估值两大因子并不突出，但其余五大因子正同时向好转变 ，包括全球收紧 的流动性在明年会有明显改善 ；中国政策周期向好；强势美元告一段落 ，人民币有望重新升值；中美双边关系改善；中国的监管框架已经整体确立 。”

　　看多中国资产再成共识

　　随着中国经济的复苏预期不断增强，A股市场与人民币汇率强势表现 ，外资“真金白银”加码买进中国资产。

　　Wind数据显示 ，2023年以来，北向资金已净买入335.20亿元 ，其中1月5日净买入127.53亿元，这也是自2022年12月1日以来 ，北向资金再度单日净买入超百亿 。实际上，自2022年11月以来 ，北向资金就已呈现出加速流入 的势头 ，期间净买入额达1286.28亿元。

　　人民币汇率在此期间也强势反弹。2023年首个交易日 ，在岸及离岸人民币兑美元汇率盘中双双升破6.9关口。随后 ，人民币汇率持续反弹走强，截至1月10日16时30分 ，在岸人民币兑美元收盘报6.7772 ，新年以来已反弹逾1800点，累计涨幅达2.61%。

　　北向资金与人民币汇率共振 ，反映了外资机构对中国资产 的普遍看好 。高盛1月9日发布报告称 ，中国股市在年内有望上涨15% ，人民币则料将升至去年4月以来的最高位 。

　　高盛的策略报告称 ，将明晟中国指数 的12个月目标从70点上调至80点 ，强调主要理由是整体估值较低 ，以及房地产 、互联网监管和政策刺激等领域的多个支撑点。

　　此外 ，高盛预计到今年年底人民币兑美元将升至6.5，此前 的预估值为6.9。

　　高盛策略团队认为：“在2023年 的全球背景下 ，中国在经济增长、政策和通胀周期方面看起来处于有利地位。当前的市场背景让我们相信 ，继续减持或做空中国股票面临 的风险明显高于做多中国股票。”

　　除高盛外 ，美国银行 、汇丰银行 、先锋领航等外资机构也看好2023年中国资产表现 。

　　美国银行投资策略分析师曾指出2023年的十大交易趋势，其中的一大趋势便 是做多中国股票 。“中国有很高的超额储蓄，对中国股票仍然是反向做多交易策略 。”

　　汇丰银行预测2023年中国GDP同比增速为5.0% ，并显著调高了2024年中国GDP增速预测 ，从4.8%上调至5.8%。

　　先锋领航在最新发布的分析报告中指出 ，当前中国正致力于优化疫情防控措施、促进疫苗和药品研发、改善医院设施，这些手段有助于稳定经济，预计2023年3月之后 ，中国 的整体经济将看到更为明显 的反弹 ，中国2023年全年GDP的增速有望达到4.5%左右 。

年轻人争相打卡“国潮”消费******

　　憨态可掬的“冰墩墩”“雪容融”圈粉无数 ，一时间成为网上热议 的“顶流”；故宫不断推陈出新，一系列体现中华美学 的文创产品变为线上时尚“潮品”；回力、安踏等国货品牌重新引领“网红”穿搭 ，“国潮”正成为许多消费者的网购优选。专家指出 ，线上“国潮”流行，越来越多 的设计师开始解锁传统与时尚、古典与流行之间的搭配 ，基于中华优秀传统文化的消费产品 、内容创作不断出现 ，“国潮”新风尚正在为传统产业升级带来新契机 。

　　回归传统文化

　　2022年12月 ，在首届中国（澳门）国际高品质消费博览会上 ，拥有海鸥表 、上海表 、孔雀表三大腕表品牌 的汉辰表业集团宣布与得物APP达成全面深入合作，并线上发布腕表新品 。一寸见方的表盘上，十二生肖“虎”、上美影的名作《大闹天宫》、上海豫园“九曲映月”等文化符号与年轻化设计创意相融合，专为年轻消费者创新研发 的产品系列吸引了不少网友关注 。

　　“表盘上的玉兔很有设计感 ，与深蓝色的星球相得益彰。”95后小罗在一家互联网企业工作 ，海鸥牌玉兔望月腕表一推出 ，他便在网上买了一块。小罗告诉记者，自己和身边同事现在都很喜欢“国潮” ，会特别关注产品设计中用到的中国传统元素，“有些很火的‘国潮’运动鞋很难买，一上市网店就售罄了。”

　　此前 ，有海外媒体评价，“国潮”在中国方兴未艾 ，年轻人正塑造着消费新潮流 ，这些产品在质量和原创性上与外国大牌相比毫不逊色。报道称：“在观察人士看来，‘国潮’之所以能够站稳脚跟 ， 是因其代表着中国消费者心态真实而深刻的变化。对商业世界来说，中国消费者 的文化 、身份和市场重要性及影响力与日俱增。”

　　“云”上国风流行 、国货热销 、“国潮”涌动 ，凸显出中国消费者的喜好之变。在汉辰表业集团首席执行官徐创越看来 ，越来越多的中国年轻人正在回归传统文化、欣赏国产品牌 。线上“国潮”兴起所折射出的文化自信，给市场带来了很大机遇 。

　　产品新潮有趣

　　出生于1995年至2009年之间 的“Z世代”群体格外青睐“国潮” ，已成为一股不容忽视的新兴消费力量。

　　业内人士认为 ，“Z世代”成长于物质生活富足 、互联网与新媒体环境快速普及发展的时代 ，同其他年龄层的消费者相比 ，“Z世代” 的民族自豪感与文化自信心更强 ，对兼具设计与质量的国货认同感更高。同时 ，他们具备较高 的消费能力并逐渐成为线上“国潮”市场 的消费主力。

　　如今，“国潮”产品正上演着一场与年轻消费者 的“双向奔赴” ，很多传统企业开始迎合消费者的时尚需求 ，推出新产品线，变得更“潮”更有趣。例如 ，特步推出“特步少林”跨界产品，通过解构传统武林文化 ，让运动装更酷更时尚 。拥有400多年历史的“中华老字号”制药品牌马应龙与湖北省博物馆联名推出 的妆奁礼盒产品“楚盒”成功“出圈” ，纹样考究 的妆奁让不少网友眼前一亮 。

　　上海社会科学院经济研究所副研究员邸俊鹏认为 ，多样化 的年轻消费为老字号注入了新活力，带来了新增量 。“打通老字号与年轻人之间的供需障碍 是关键。一方面，传统企业要理解年轻一代所追求的精神共鸣和情感认同 ，进而改善产品与服务质量；另一方面，年轻人的新需求和新主张从消费端也能推动‘国潮’品牌不断创新 ，形成需求牵引供给、供给创造需求 的更高水平动态平衡 。”

　　变身社交符号

　　不少年轻人喜欢通过社交平台分享国潮消费体验 ，寻找“同好”与归属感 。2022年6月发布的《国潮品牌年轻消费洞察报告》显示 ，年轻消费者不仅为老字号品牌注入新活力 ，也助推新兴品牌迎来快速发展 的窗口期 。不少老字号品牌将年轻人作为新品研发 的参照坐标，通过开辟年轻潮流产品线 、跨界联名等新玩法实现“逆龄”生长 ，打破品牌固有形象和边界，成功获得年轻圈层青睐，甚至让产品成为一种“社交符号”。

　　专家认为 ，消费者面对“国潮”时的情感认同，让“国潮”产品更容易具备社交属性 ，诸如得物APP 、小红书等拥有许多年轻粉丝 的平台 ，可以实现从社区到交易的“闭环”，这有利于“国潮”品牌在社群内更好建立口碑。

　　“社区 是供需互动 、需求发现和需求培育 的重要场所。平台可以通过潮流生活社区帮助老字号 、‘新国潮’更好理解年轻人，也拉近了与年轻人的心理距离。‘国潮’品牌可以借助新电商平台首发多样化新品 ，并以此为沟通契机，融入年轻人的日常生活。”邸俊鹏说。

　　业内人士提醒 ，打造“国潮”品牌 的持久竞争力，还要警惕透支“国潮”红利，回归品牌本质 。应在产品研发 、供应链打造 、数字化建设、组织能力培育等长期工程上持续投入 ，逐步实现以数字化为基础 的商业模式升级。唯有靠质量与设计展示出核心竞争力 ，才能让“国潮”站稳脚跟 ，带给消费者更多惊喜 。（记者 孙亚慧 ）